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小博 於 2006/07/28 11:40 回應
阿伯好阿：

最近反覆看著您的文章，看著看著突然對其中一句話有感覺，就是「基本分析」和「技術分析」的觀點是不同的，突然想通了，只是不知道想法對嗎？

小弟的想法在於「基本分析」在於重質，「技術分析」在於重勢，當研判一檔個股時，發覺此檔個股（超跌）時，基本分析會考慮所謂的「價值」的問題，價值符合我們的設定就會進場，但是基本分析出來可以進場的股票已技術面來說不一定能進場，因為各種線型不符合要求，所以技術分析是以個股的勢來判斷，這是2者很大的差別。

不知道阿伯對於小弟的想法有何觀點呢？還是有什麼要注意的呢？

小博下午好.....

答對了，「基本分析」和「技術分析」確實是不同的，「基本分析」重質(找價值)，「技術分析」重勢(找趨勢)。恭喜你找到股市裡最基本同時也是最需要搞清楚的觀念。為什麼一定要釐清兩者間的差異？簡單的說，因為不同的分析方式所接續的操作策略存在很大差異。又要把股市裡那兩段最經典的股語搬出來了：

投資逆勢，人賤我取，人取我棄，取其價值回報，分批用低於合理的成本收取，看長不看短，是為投資術。

投機重勢，人取我搶，人賤我離，取其價格回報，不管代價眼明手快市價收取，看短不看長，是為投機術。

如果是「投資」，我們當然最想要知道「公司價值」-----當公司的市場價格低於公司價值(低越多越好....安全邊際囉)，就是投資人逢低進場的良機；反之，當公司的市場價格高於公司價值(高越多越好)，就是投資人獲利出場的良機。如果是「投機」，我們當然最想要知道公司的「股價趨勢」----當分析出公司的「股價趨勢」趨勢向上(越強越好)，就是投機者搶進的良機；反之，當分析出公司的「股價趨勢」反轉向下(轉弱)，就是投機者獲利出場(或放空)的良機。

那一種適合你，就看你自己了。雖然實務上，「基本分析」和「技術分析」是可以共存----如，藉由基本分析找不會倒的公司，再根據技術分析找進場點，但操作策略的釐訂要以何者為主，又以何者為輔，一定要分清楚。根據經驗，兩種分析方式都有賺錢機會，但如果混亂了，一定賠錢。

我是基本分析為主的投資人

也就是說，我是偏向價值投資的投資人。請檢視我的操作步驟http://tw.myblog.yahoo.com/mei-189/article?mid=271&prev=337&next=270&l=f&fid=7，在步驟２時我會設定「合理投資價位」及「預估獲利點」，而這就是價值投資者必做的功課與特徵之一。

可以靠技術分析能找到「公司價值」？當然不行，因為技術分析只會找「股價趨勢」。所以我必須花許多時間研究一家公司過去與現在的成績單(報表)、資產、老闆老實程度、所屬產業景氣走向與目前位階.....而這些功課都是所謂的基本分析。

靠基本分析就夠了？基本上是夠的。但我從來不相信自己的分析能力，所以我還是會去參考一下股權變化、法人進出、融資券進出、甚至大盤的成交量(這些應該都算是籌碼分析)，不過這些數據都僅輔助參考之用，或者僅是用來過濾篩選投資標的。