毛元杰在炒股票、炒房地產的金錢遊戲盛行年代，一頭栽進股市，直到翁大銘厚生案爆發，才讓他從紙醉金迷的生活中醒來；亞洲金融風暴重創股市，更讓他對人生與投資有了新的體會。目前他是巴菲特的追隨者，信仰價值投資操作哲學。【Smart智富月刊提供】(2003-11-24)
■毛元杰小檔案 年齡：38 工作：普羅財經網路事業部副總 投資資歷：16年
1988年，金錢遊戲盛行的年代，鴻源投資公司是當時地下金融的最佳代表，那一年大三暑假，我經由在地下期貨公司工作的高中同學介紹，從學技術分析起家，以客戶和自己的錢投資期貨，開始了紙醉金迷，吃喝玩樂的股海人生。
每天生活是早上上課或睡覺，下午進公司、看盤找客戶投資，直到凌晨4點美股收盤，然後吃喝玩耍至隔天早上。我記得當時滿街的電玩與Pub，投資人炒股票、炒房地產，放眼望去到處都是錢，那時我一個月賺20幾萬元是稀鬆平常的事，只不過輸輸贏贏一年下來，還是把自己和客戶的錢賠光，沒有客戶下自然得離開。
■翁大銘害我回家認錯並遠離台灣
當時股市正從歷史高峰1萬2682點一路跌下來，有天我閒晃經過產經新聞社，就直接走進去問要不要分析師。對方要求我寫一篇，隔天拿去後立刻被錄取擔任分析室主任，於是我的生活變成上午看盤、趕稿、下午應酬，玩股票還有固定金主供應資金，我重覆看空、放空的過程直到當兵前，半年總結下來是小輸10餘萬元。
我人生第一場股災就發生在我當完兵後，那時我又回到產經新聞社工作，股市氣氛還是不好，只有翁大銘的華隆集團下的股票比較活潑，成為市場投機性資金的焦點。豈料翁大銘在1993年中秋節前一天因厚生違約交割案被收押，華隆集團旗下股票連續重挫跌停，乏人問津，受傷慘重的我為了還金主錢，回家跪在父親面前認錯。雖然父親一直不認同我的工作，認為是賭場的周邊服務業，但依然幫我將債還清，之後我就帶著太太前往美國唸書。
1993～1995年，除了唸書外我仍難忘情股市，因緣際會我跟當地台灣股市資訊站的老闆逐漸熟稔，股市也從一灘死水，漸漸孕育出由宏碁領頭的電子股行情，以及塑化原料假性需求帶動的塑化股行情兩大奇蹟，當時台苯（1310）飆到129元，台達化（1309）也高達80～90元。1994年我跟資訊站老闆談好，由我前往加拿大開分站，接著我人生的第二場股災就跟著上演了。
■亞洲金融風暴讓我賠光500萬
我開的資訊站與台北電話連線，報價頂多晚3～4秒，看盤月費約為新台幣400元，很多移民加拿大的上市公司老闆、主力作手會來，我因此有機會進一步了解股市遊戲規則，而且這也是第一次我用自己的20萬台幣資本一路玩到500萬元。我滿心期待收割，卻不知1997年泰國引爆的亞洲金融風暴已經來到眼前，台股受牽連崩跌，我的錢在兩周內全部泡湯，在椎心刺痛下差點就學電影《活著》的主角，將兒子取名「不賭」。
1998年亞洲金融風暴後的一次股市大反彈，讓我有機會還掉債務，之後我回到台灣進入怡富投顧。在怡富投顧近兩年時間，不論是基金商品、投信基金經理人的操盤理念，或是電子商務的經營，都對我的人生與投資哲學有基本面的加分效果，也對我後來加入普羅財經負責網路業務有一定的幫助。
■追隨巴菲特，本益比擺心中
回顧過往，慘痛教訓讓我明白價差是無法掌握的，唯有尊重市場，不與市場對抗，並將股票投資當做是一項累積財富的工具，才能真正從股市獲益，聽消息短線進出的結果是小贏大輸。
目前我的投資操作比較偏向巴菲特的價值型投資，主要以本益比為選股中心思想。本益比是指股價除以每股盈餘所得的數字，反應的是企業的真實價值，也就是實際的獲利能力，所以每股盈餘是很重要的指標。雖然企業常提供未來1～3年的預測數字，但因經濟環境變化快速，我只相信最近一年的預測，超過一年的我不予考慮，另外我也會參考歷年的配息與配股情況。
至於選股的方法，我先篩選出低本益比的股票，接著剔除產業與公司前景不佳的個股，然後比較歷年的配股配息情況與未來的股利政策，從其中選擇1～3檔投資，進場前會稍微參酌一下技術線型尋找進場點。
我因工作忙碌無法天天看盤，資訊獲得來源多是新聞網站，即使如此我還是會定期檢視投資成果。只要產業前景或公司的營運沒有變化，我就會繼續持有，直到我覺得整個市場的趨勢已經反轉，或者達到獲利預設點才會出場。
毛元杰投資心得：
1.尊重市場，不與市場對抗，不聽信消息短線進出。
2.採取巴菲特價值型投資策略，選擇低本益比股票。
3.定期檢視投資成果，如果市場趨勢反轉，或達獲利預設點就出場。
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